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黄金(GOLD)周评:金价千二关口来回拉锯弹性十足 对冲通货膨胀成行情关键

贵金属编辑 2018-10-7 11:53 黄金网 2627 0

摘要:  10月1日至10月5日黄金(GOLD)市场概说:现货金周五(10月5日)小幅度收涨,本周录得0.89%的周上涨幅度,周五美洲市场盘中最高上探至1205.78美元/盎司,黄金价格重返1200大关,短线区

  10月1日至10月5日黄金(GOLD)市场概说:现货金周五(10月5日)小幅度收涨,本周录得0.89%的周上涨幅度,周五美洲市场盘中最高上探至1205.78美元/盎司,黄金价格重返1200大关,短线区间震荡。美元小幅度下探,但美指仍运行在95大关上方。日内出炉的美国9月非农业就业率新增加13.4万人远低于预测期望,而时薪增速维持高位。经济数据显示,美国9月新增加非农业就业率就业人口13.4万人,低于预测期望18.5万人及前值20.1万人;美国9月美国失业率3.7%,好于预测期望3.8%和前值3.9%,创49年来最低的水平。

  本周美国10年期国债收益率周四升至7年高位至3.2%。近期良好的美国经济数据驱动美国债券行情走低。周五在9月非农业就业率就业报告发布后,各期限美债收益率进一步刷新多年最高。10年期美债收益率跳涨4.5个基点至3.2309%,创2011年5月以来最高,打破了周四(10月4日)创下的七年新高纪录(3.2305%)。

  预测称,美国国债收益率的上行将对美元起到一定的支撑作用,但对股票市场则形成较大的下行压力。对黄金(GOLD)的影响应该是有利有弊,但总体而言弊大于利。美元受到国债上行的提振而上行,对黄金(GOLD)是压制和利于空头;但美股的回调将引发避险情绪,黄金(GOLD)的避险买盘可能会因此产生,但由于美元的良好,避险资金也有可能流向美元,对黄金(GOLD)就很不利了。因此,预测师也表示,黄金(GOLD)在本年的最后一个交易季度将会比较区间震荡。因美元和黄金(GOLD)的反向运动关系,只要美元趋势偏强,黄金(GOLD)走强的可能性还是比较渺茫,黄金价格宽幅区间震荡的几率较大。

  目前从技术上看,黄金(GOLD)在1200来回拉锯,黄金价格若不能企稳在此关键支撑上方,上行动能仍不足。黄金价格若要恢复涨势,需在破位千二关键之后,进一步破位1215美元/盎司的关键水平才能引发更多的买盘跟进,空头也才能退出。下行方面,1200已转化为支撑位,若此位失守,则将考验1190及1180的整数大关。针对下周黄金(GOLD)的走势,Kitco 周五(10月5日)发布的每周黄金(GOLD)调查显示,在对下周的金价方向判断上,多数华尔街专业人士和一般投资者弥合分歧,过半人士一致看涨。

  国际现货金10月5日当周累计收涨10.66美元,下跌幅度0.4%,收盘1202.46美元/盎司,最高上探1208.32美元/盎司,最低下跌1184.21美元/盎司。

(现货金走势图周线图)
本周要闻盘点:

  美债收益率飙升及美国数据亮眼 黄金(GOLD)弹性依然十足

  本周,黄金价格再度受挫于一系列靓丽的美国宏观数据,同时美国十年期国债收益率也升逾3.2%,达到七年高位。

  Capital Economics美国经济学家Andrew Hunter指出,债券收益率此前就因良好的数据攀升,尤其是在最近的这次非农业就业率报告出炉后,一举升至9月份以来的高位。

  数据支持了十年期美国国债收益率的最初飙升,他述道,同时还有美国联邦储备官员的鹰派言论,包括美国联邦储备主席鲍威尔表示利息要升至中性还有很长的路,并将持续上升。

  尽管如此,黄金价格仍稳定在1200美元/盎司上方,12月Comex黄金(GOLD)期货当日成交于1,205.40美元,日内上涨幅度达到0.32%。

  Mitsubishi预测师Jonathan Butler表示,这对于黄金(GOLD)而言是一个重要的转变。当债券收益率走高,黄金(GOLD)之类的无固定收益的资产就会更加艰难。如果你对经济不确定性进行对冲,就会感到错过了高收益率的盛会。他述道。

  从过去的趋势来看,债券收益率的上升会引发对黄金(GOLD)的抛售,SIA Wealth Management首席市场建议师Colin Cieszynski述,1990年代末,当美国经济良好、利息走高,我们就迎来了黄金(GOLD)的大熊市。

  但此次却情况迥异,Butler补充述,黄金(GOLD)并未随债券收益率上升而被抛售是因为通货膨胀带来的恐慌。通货膨胀正在上升,通货膨胀压力开始来临。

  黄金(GOLD)最近的表现更像是通货膨胀的对冲工具。Cieszynski补充述,黄金(GOLD)随着油价的起伏而上下波动。

  世界黄金(GOLD)协会:全球黄金持仓9月份减少23.7吨

  据世界黄金(GOLD)协会(WGC)周四表示,9月份全球黄金(GOLD)支持的交易所交易基金(ETF)和类似产品的持仓量下滑了23.7吨,等值于9.32亿美元。

  这是黄金(GOLD)ETF连续第四个月减仓,总持有量为2329吨。如果加上9月金价下探1.1%,黄金(GOLD)ETF管理的美元资产实际下探2.3%。

  ETF像股票一样交易,但跟踪商品的行情,存入实物金属以支持股价。黄金(GOLD)ETF让投资者接触金价,而不需要承担某些成本,例如预测和储存。

  黄金(GOLD)协会表示,ETF在9月份出炉了全球所有地区的黄金(GOLD)净流出量。欧洲ETF的持仓下探10.2吨,而亚洲的则下探6.5吨。北美ETF的流出量为6.1吨,而世界其他地区的流出量则达到一吨。

  WGC表示北美黄金(GOLD)ETF的流出和流入量涨跌互现,但最终为负; 管理费较低的基金拥有良好的资金流入,但也被SPDR Gold Shares(GLD)的资金流出所抵消。在我们看来,这凸显了买进并持有的投资兴趣,而不是来自短时间战术仓位的抛售压力。

  黄金(GOLD)协会的经济数据显示,SPDR Gold Shares的黄金(GOLD)流出量为12.9吨。同时,白银ETFiShares Gold Trust则增加4.1吨,英国Source Physical Gold增加3.6吨,SPDR Gold MiniShares Trust增加3吨。

  今年迄今为止,黄金(GOLD)协会报告的流出量为42.3吨。

  下周市场展望:

  Kitco周五发布的每周黄金(GOLD)调查显示,在对下周的金价方向判断上,多数华尔街专业人士和一般投资者弥合分歧,过半人士一致看涨。在针对华尔街专业人士的调查中,有16人参与了调查,有9人,也许56%认为下周黄金(GOLD)将会上行,有2人即13%认为下周黄金(GOLD)将会下探,5人也许31%认为黄金(GOLD)将会盘整。市场参与者中包括黄金(GOLD)交易商,投行,期货交易员及技术分析面师。在针对一般投资者的调查中,有593人参与了调查,有302人,也许51%认为下周黄金(GOLD)将上行,有196人即33%认为下周黄金(GOLD)将会下探,95人也许16%认为黄金(GOLD)将会盘整。

  Kitco新闻预测师的共识是,黄金价格下周可能会走高,但黄金价格可能会面临在狭窄区域内徘徊的风险,明年之前不会触及今年高点1380美元。

  道明证券大宗商品建议师Ryan McKay称:美元和利息推动每日的大幅波动,这最终可能会限制黄金(GOLD)。

  McKay补充述,黄金(GOLD)可能会被困在1185美元至1215美元之间。

  Adrian Day资产管理公司董事长兼首席执行官Adrian Day述:黄金(GOLD)已经走出困境,未来几周可能会走高,尽管道路不平坦。

  Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk也表现看多,理由基于持有大量看空仓位的托管资金账户进行空方回补的可能性。他认为美元的上涨空间有限,而市场已经考虑到进一步收紧货币政策。

  你从技术上在1200美元/盎司下方发现了一些底部特征,Lusk述。 看起来市场似乎想要走高......我认为你会在第四季度看到一些流入黄金(GOLD)的资金。

  RJO期货高级商品经纪人Daniel Pavilonis也表示,自9月非农业就业率就业经济数据低于预测期望以及工资增长符合预测期望以来,金价可能走高。9月份就业人数增幅录得低于预测期望的13.4万人;然而,7月和8月的就业人数上调了8.7万人。

  这可能会给美元带来一些趋势偏弱,国债收益率将会有所回落,Pavilonis述。 这可能会让黄金(GOLD)和白银有机会走高。

  与此同时,凤凰期货和期权有限责任公司总裁Kevin Grady则看空。

  我们在全球范围内看到更高的利息,我认为这将对目前的行情形成压力,Grady述。 最近的触底反弹也出自卖家之手。空方仍处于控制之中,我认为黄金价格只有在1225美元以上才能启动空方回补。

  另一方面,彭博周四出炉的最新调查显示,因技术面后市向好,且押注黄金(GOLD)抛售最糟糕的时期已经过去,黄金(GOLD)交易员和预测师对下周黄金价格后市维持看多。此前黄金价格已经连续六个月下降。在接受调查的18位黄金(GOLD)交易员及预测师中,10人看多,2人看空,6人看平。

  彭博文章称,黄金(GOLD)技术面支撑料将在1,180美元/盎司水平。目前投资者将焦点放在即将出炉的美国非农业就业率就业报告上面,料将将对短时间黄金价格走势产生影响。

  此外,Frank Holmes首席执行官兼首席投资官Frank Holmes表示,矿业板块的整合也表明,黄金价格正走向底部。上月末,兰德黄金(GOLD)资源和巴里克黄金(GOLD)(ABX)宣布,计划合并成一笔全股票交易,以创建一个价值183亿美元的金矿巨头。Holmes称:从历史上看,在这一水平的整合表明我们正接近底部。

  他认为,Barrick-Randgold的合并对该行业来述是利于多头消息,与标准普尔500指数相比,黄金(GOLD)矿业股票跌至20多年来最便宜。这为投资者提供了千载难逢的买进机会。

  这次合并可能只是一个开始。Sprott资产管理公司高级投资组合经理Trey Reik表示:毫无疑问,这两个行业巨头的合并预示着新一轮的行业并购浪潮。有太多的黄金(GOLD)公司,而理性的整合姗姗来迟。

  可以肯定的是,金价有理由保持疲软。美国银行高级投资建议师Rob Haworth对黄金(GOLD)持谨慎态度,料将今年剩余时间内黄金价格将会下探。

  他认为,随着美国联邦储备持续收紧政策,美国经济增长保持稳固,美元可能会走强。

  除了这些潜在的行情压力外,从历史经济数据来看,黄金(GOLD)在10月份的月度表现最为糟糕。道琼斯市场经济数据显示,根据回溯到1990年的经济数据,当月金价平均下探了1.27%。

  但今年美元升值的趋势可能很快就会改变,这将提振黄金价格。美国联邦储备非常接近于缩减其资产负债表的缩减速度,这将削弱美元的看多情绪,令黄金(GOLD)显著受益,Reik述道。考虑到全球可能会出现大量的不确定性,如黄金价格在未来几个季度破位1350美元的近期高点,我不会感到惊讶。

  下周重点关注:

  SIA Wealth Management首席市场建议师Colin Cieszynski表示,他下周乐观黄金(GOLD),并补充称,黄金价格已形成了坚实的基础。黄金价格已经有一个不错的低位,其正开始触底反弹,他述道,黄金(GOLD)将需要击穿1215美元才能发出运行强劲的信号。

  黄金(GOLD)看似已经准备好爆发,Mitsubishi预测师Jonathan Butler在描说过去几个月里黄金(GOLD)经历的整合过程时表示。现在,这一金银看似正在破位横盘调整渠道。但是,最关键的是要高于1213美元水平。

  他解释述,在破位了1213美元之后,下一个重大走势将是达到100日移动移动平均线1234美元。

  Butler补充述,跟踪10年期国债收益率持续对黄金(GOLD)产生怎样的影响也是非常重要的,因为金银往往会从这一因素中得到启示。

  另一方面,道明证券大宗商品建议师Ryan McKay认为只有明年才会出现趋势转变。

  他表示:在我们进入2019年上半年之前,黄金(GOLD)可能会被困住,届时我们可能会看到美国联邦储备的周期即将尘埃落定,其他中央银行也开始收紧货币政策。

  McKay称,下周,投资者应密切关注通货膨胀经济数据,9月CPI将于周四出炉,市场普遍预测期望通货膨胀将以每月2%的速度增长,年率料为2.4%。

  美国联邦储备官员还计划进行一系列演讲,其中包括芝加哥联储主席埃文斯、纽约联储主席威廉姆斯和亚特兰大联储主席博斯蒂克。

  下周重要数据和事件

  周一(10月8日)

  德国8月进口物价指数(年率)

  国内9月财新服务业采购经理人指数

  德国8月工作日整理后工业产出

  法国9月BOF商业信心指数

  欧元区10月Sentix投资者信心指数

  财经事件

  经中美双方商定,美国国务卿蓬佩奥将于10月8日对国内进行访问

  中央银行动态

  圣路易斯联储主席布拉德就美国货币政策发展、利息后市和财政政策对经济的整体影响发表讲话

  假期预告

  美国哥伦布日 假期休市

  日本体育节 假期休市

  周二(10月9日)

  日本经常帐、贸易帐经济数据

  德国贸易帐

  加拿大新屋开工

  中央银行动态

  纽约联储主席威廉姆斯与印尼中央银行行长Perry Warjiyo共同召开发布会

  达拉斯联储主席卡普兰在纽约经济俱乐部早餐后前发表讲话

  费城联储主席哈克在全球合作中心发表讲话

  芝加哥联储主席埃文斯在一场活动上致开幕词

  周三(10月10日)

  英国8月工业产出、8月商品贸易帐

  意大利、法国工业产出

  美国9月生产者物价指数 中央银行动态

  纽约联储主席威廉姆斯在纽约联储和印尼中央银行联合举办的央行论坛上就美国货币政策最近的发展发表讲话

  英国中央银行首席经济学家霍尔丹发表讲话

  周四(10月11日)

  日本9月中国企业商品物价指数

  法国9月消费者物价指数(月率)终值

  美国9月未季调核心消费者物价指数美国上周季调后初请失业救济金人数

  中央银行动态

  芝加哥联储主席埃文斯就当前经济形势和货币政策发表讲话

  亚特兰大联储主席博斯蒂克参加一场讨论会

  周五(10月12日)

  国内9月贸易帐

  新加坡第三季度GDP(年率)初值

  德国9月调和消费者物价指数

  美国10月密歇根大学消费者信心指数初值

  IEA出炉月度原油市场报告

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作者: 贵金属编辑 用户组: 新手上路

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